المقصود بالمارجن هوالهامش، والذي يعني مقدار حقوق الملكية التي يمتلكها المستثمر في حساب الوساطة الخاص به، والذي يتم استخدام الأموال المقترضة من الوسيط في شراء الأوراق المالية، وحساب المارجن أو حساب الهامش هو حساب وساطة يقوم فيه الوسيط بإقراض العميل نقدًا لشراء الأسهم أوالمنتجات الماليةالأخرى.
يقوم الوسطاء بإقراض المستثمر المبلغ المحدد لشراءالمنتجات المالية، وفي المقابل يتقاضى الوسطاء سعر فائدة على الأموال المقترضة، بالإضافة إلى هامش صيانة والذي يعني الاحتفاظ بحد أدنى ثابت من المبلغ بالدولار في الحساب.
وهامش الصيانة ضروري حتى يتمالسماح بالتداولعلى الهامش، يتم حساب الحد الأدنى لمبلغ الهامش عن طريق طرح المبلغ المقترض من إجمالي حقوق الملكية للحساب والذي يتضمن النقد وقيمة أي أوراق مالية.
يمكن للمستثمر الذي لديه حساب مارجن أن يقترض عادة ما يصل إلى 50? من إجمالي سعرالشراء للاستثماراتالهامشية.
قد تختلف النسبة المئوية بين مختلفالاستثماراتوالوسطاء، ولكل شركة وساطة الحق في تحديد الاستثمارات بين الأسهم أو السندات أو الصناديق المشتركة التي يمكن شراؤها على الهامش.
في الحساب النقدي، يجب إجراء جميع المعاملات بالنقد المتاح أو المراكز الطويلة، وعند شراء الأوراق المالية في حساب نقدي، يجب على المستثمر إيداع النقود لتسوية الصفقة &ndash أو بيع مركز موجود في نفس يوم التداول &ndash بحيث تكون العائدات النقدية متاحة لتسوية أمر الشراء .
إذا كان لديك حساب نقدي بأوراق مالية مطلوبة للبائعين على المكشوف وصناديق التحوط ، فيمكنك إخبار الوسيط الخاص بك برغبتك في إقراض أسهمك، وإذا كان هناك طلب على هذه الأسهم ، فسوف يزودك الوسيط الخاص بك بعرض أسعار لما سيكون على استعداد لدفعه لك مقابل القدرة على إقراض هذه الأسهم.
إذا وافقت، فسيقرض الوسيط الخاص بك أسهمك إلى بائع على المكشوف أو صندوق تحوط بسعر أعلى، وعلى سبيل المثال، قد يمنحك الوسيط الخاص بك فائدة 8? على الأسهم المقترضة، بينما يقرضك بنسبة 13?.
اعتمادًا على حجم مركزك، ويمكن أن يكون مصدر عائد إضافي رائع، وتتيح لك هذه الطريقة أيضًا الاحتفاظ
بمركزك الطويل الحالي في الأمان والاستفادة من حركته الصعودية.
يمكن أن يكون هناك الكثير من الطلب من قبل البائعين على المكشوف وصناديق التحوط لاقتراض الأوراق المالية،
خاصة على الأوراق المالية التي يصعب عادةً اقتراضها، وعند اقتراض رأس المال أو الأوراق المالية، يتعين على
المقترض دفع الرسوم والفوائد على المبلغ المقترض.
اعتمادًا على أسعار السوق والطلب علىالأوراق المالية، سيختلف المبلغ المحدد للفائدة المفروضة على اقتراض
الأوراق المالية، أكثر الأوراق المالية جاذبية للإقراض هي تلك التي يصعب اقتراضها للبيع على المكشوف، فقد تكون
الأسهم التي تم بيعها على المكشوف بالفعل أو التي انخفض سعرها جذابة أيضًا للإقراض.
أيضًا حدًا أدنى لعدد الأسهم أو المبلغ بالدولار.
يسمح حساب المارجن أوالهامش للمستثمربالاقتراض مقابل قيمة الأصول في الحساب من أجل شراء صفقات جديدة
أو البيع على المكشوف، ويمكن للمستثمرين استخدام الهامش للاستفادة من مراكزهم والربح من الحركات الصعودية
والهابطة في السوق، يمكن أيضًا استخدام الهامش لإجراء عمليات سحب نقدي مقابل قيمة الحساب في شكل قرض
قصير الأجل.
فبالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى الاستفادة من مراكزهم، يمكن أن يكون حساب الهامش مفيدًا جدًا وفعالًا من
حيث التكلفة، فعندما يتم إنشاء رصيد هامش (مدين)، يخضع الرصيد المستحق لمعدل الفائدة اليومي الذي تتقاضاه
الشركة، وتعتمد هذه المعدلات على السعر الأساسي الحالي بالإضافة إلى مبلغ إضافي تتقاضاه الشركة المقرضة.
فعلى سبيل المثال، قد يتخذ المستثمر الذي لديه حساب الهامش مركزًا قصيرًا في سهم XYZ إذا كان يعتقد أن السعر
من المحتمل أن ينخفض، وإذا انخفض السعر بالفعل، فيمكنهم تغطية مركزهم القصير في ذلك الوقت من خلال اتخاذ
مركز طويل في سهم XYZ. وبالتالي، فإنهم يكسبون ربحًا من الفرق بين المبلغ المستلم في صفقة البيع على
المكشوف الأولية والمبلغ الذي دفعوه لشراء الأسهم بسعر أقل (ناقصًا رسوم الفائدة على الهامش خلال تلك الفترة
الزمنية).
يجب أن تحافظ حسابات المارجن أو الهامش على نسبة هامش معينة في جميع الأوقات، فإذا كانت قيمة الحساب أقل
من هذا الحد، يتم إصدار نداء الهامش للعميل، ونداء الهامش هو طلب لإيداع المزيد من النقود أو الأوراق المالية
لإعادة قيمة الحساب مرة أخرى ضمن الحدود، و يمكن للعميل إضافة نقود جديدة إلى حسابه أو بيع بعض ممتلكاته